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期貨公司資管向自主管理轉型

2019-04-22 13:39

近段時間,資產管理行業的規范發展問題成為行業內外關注的焦點。作為大資管行業里的年輕人,期貨公司資管業務下一步如何發展,行業基本形成了共識:朝自主管理方向轉型。近期...

  近段時間,資產管理行業的規范發展問題成為行業內外關注的焦點。作為大資管行業里的“年輕人”,期貨公司資管業務下一步如何發展,行業基本形成了共識:朝自主管理方向轉型。近期,不少期貨公司都在招兵買馬,資管方面的職位占了相當一部分。

  雖然期貨公司資管業務起步較晚,但一直都保持著快速的發展態勢。數據顯示,截至2016年年底,期貨公司資管業務規模達2792億元,雖然和其他類資管機構業務體量相比還有很大差距,但較2014年年底的124億元,可謂是量的飛躍。

  然而,長期以來,通道業務在期貨公司資管業務中占比較高。據期貨日報記者調查,2016年,通道業務普遍在期貨公司資管業務中占比80%以上。一些自主管理業務做得比較好的期貨公司,其通道業務也占到70%左右。

  “最近兩年期貨公司資管業務發展迅速,但通道業務占了很大的業務量。雖然通道業務能給期貨公司資管業務帶來比較快的規模和收入增長,但在這種業務模式中,期貨公司的角色只是提供通道,完全沒有主動權。”方正中期期貨總經理許丹良對期貨日報記者說。

  對此,南華期貨總經理羅旭峰向記者解釋:“長期以來,期貨公司不允許開展自營業務,資管業務是3年前才開始做的。期貨公司開展資管業務非常謹慎,不會在沒有經驗和能力的情況下貿然去做,因此很多公司在開展業務初期會增加一些通道業務,以此來支持資管業務發展,之后再慢慢培養自主管理能力。”

  許丹良認為,如果期貨公司僅把資管業務重點放在通道業務上,就會面臨兩個問題:一是投顧水平的參差不齊可能會給期貨公司的通道業務帶來一些風控方面的風險;二是通道業務和賣通道、賣牌照沒有太大區別,這不應該是期貨公司資管業務發展的主流。

  “期貨公司資管業務未來發展的核心應該是自主管理業務,依靠自身的優勢和能力,做有特色的資產管理業務。”許丹良說。

  銀河期貨財富管理中心總經理殷煦認為,自主管理業務之所以是大勢所趨,是因為未來財富管理市場一定是“得好產品者得市場”,而好的資管產品僅靠通道業務是無法實現的。

  “目前國內各類資管機構非常多,各家都有自己的特色和優勢。大資管時代,資管機構在自己擅長的領域做出自己的特色,才是突圍的合適選擇。”殷煦說,用心做的飯才美味,只有良心產品才能經得起市場考驗,“所謂良心產品一定是要足夠專業地匹配投資者風險偏好、流動性需求、市場趨勢、細分策略等,這是期貨公司需要用心去做好的部分”。

  資管“去通道,轉自主”已在期貨行業形成共識,期貨公司資管轉型面臨的首要問題就是資產管理人才的儲備。

  “我們公司目前有一些人才儲備,也發售過自主管理產品,但資管業務要完全轉向自主管理,其對人才數量和質量、投研團隊、投研策略等都有非常高的要求,這需要一個過程。”許丹良說。

  期貨日報記者注意到,最近一段時間,不少期貨公司都在招兵買馬,除為商品期權上市做準備外,另一個重要目的就是為公司資管業務轉型儲備人才。

  許丹良告訴記者,大資管戰略是公司非常重要的一個項目,今年資管業務的重點是做大投研,對人才的需求很大,“我們剛剛完成今年人力資源編制預算,資管方面有很大的人才需求量,重點放在投研團隊上”。

  羅旭峰認為,期貨公司資管的自主管理能力并不是單單靠招聘人才就能快速提升的,這需要公司長期在人才培養上進行投入。“通過外部招聘,我們并不能真正了解一個人的能力。而且,交易業績好的人,如果能靠自己的能力積累財富,那么期貨公司就很難留住這樣的人才。”羅旭峰說,在公司工作很長時間且有一定實踐經驗,也愿意在公司從事資管方面業務的人,才是期貨公司資管業務真正需要的人才,“人才儲備和培養是‘十年磨一劍’的事情,不能著急”。

  羅旭峰還表示,期貨公司應該聚焦于和風險管理業務相關的資管業務上,只有能在不確定性中尋找確定結果的人才能勝任這個崗位,“當然民間高手也很多,如果愿意為期貨公司所用,那是求之不得”。

  東證期貨投研管理事業總部副總經理方世圣告訴記者,公司一方面內部培養人才,一方面進行外部招聘。“我們一直在招聘投資經理,因為現在做后臺管理的人比較多,反而做前臺運營的少了。”方世圣說,“我們自己培養的投資經理已經運作產品兩年了,這些投資經理大概需要一年時間來培養。”

  銀河期貨最近也在招聘產品經理等人才,殷煦說,目前公司在自主管理業務上,向商品期貨CTA、商品指數CTA、FOF等產品研發投入了很多力量,“根據公司戰略布局,目前我們在資管業務上的重點工作是儲備更多專注于商品宏觀分析、細分行業、FOF組合等方面的人才,內部篩選和外部引進并重”。

  在自主管理方面做得比較好的永安期貨,近期也在招募相關人才。據了解,該公司發行的“永屹二號(進取)資產管理計劃”今年2月21日剛剛成立,非常受市場歡迎。

  對于期貨公司資管都在向自主管理轉型的做法,許丹良表示,期貨公司將資管業務轉向自主管理為主,并不是因為監管倒逼,“即使監管方面沒有這樣的要求,期貨公司資管也會朝這個方向發展,因為這是大趨勢,是打造期貨公司資管核心競爭力的方向”。

關鍵詞:期貨公司誰管

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