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【易說】豆粕期權掛牌上市 國內期權市場向前再邁一大步

2018-08-11 01:24

返傭網: 國內首個商品期權豆粕期貨期權今天(31日)在大連商品交易所掛牌交易,白糖期權合約也將于4月19日在鄭州商品交易所掛牌交易。這是繼上證50ETF期權上市之后,期權市場向...

  返傭網:國內首個商品期權——豆粕期貨期權今天(31日)在大連商品交易所掛牌交易,白糖期權合約也將于4月19日在鄭州商品交易所掛牌交易。這是繼上證50ETF期權上市之后,期權市場向前再邁出的一大步。

  南華期貨研究所所長助理曹揚慧分享了對于豆粕和白糖期權投資的看法:“首先,這兩個品種在我們的農業經濟乃至國民經濟里占有比較大的比重,這兩個品種的期貨交易是非常活躍的。第二,交易所在很早之前,已經把這兩品種作為標的來研究它們的期權交易,做了相當多的準備工作。第三,交易所之前已經開始開展‘期貨+保險’的業務,也是用這兩個品種作為試點產品。‘期貨+保險’是場外期權的應用,說明交易所在這兩個品種的期權實踐方面已經積累了一定的經驗。

  在判斷期權的漲跌方向的時候,因為它依賴于標的資產,所以我們更多的關注點還是要去關注豆粕期貨還有白糖期貨的市場方向。期權價格的影響因素除了標的資產的價格外,它還會受期權的到期日以及期權的波動率等等方面的影響。期貨只有市場漲跌你才可以賺錢,但是期權,哪怕市場不漲不跌,它處于波動當中,其實也是可以做交易。

  期權與股票、債券、期貨不同,它算是一個更高維度的衍生產品,它有一個非常誘人的特點就是可以讓投資者在上漲、下跌或者橫盤整理的行情中都有機會賺錢。當然期權價格的影響因素較多也會帶來不同的風險,除了波動率,還有到期時間、行權價格、標的的市場價格、市場無風險利率等因素,其交易規則也比期貨更復雜,需要不斷學習才能掌握,要想在期權交易中獲利需要戰略和克制力。在這里,我也特別要提醒大家,一定要充分的熟悉期權價格變動的特性,在理解期權波動性質的基礎上,才能進行期權交易。

  國內首個商品期權——豆粕期貨期權今天(31日)在大連商品交易所掛牌交易,白糖期權合約也將于4月19日在鄭州商品交易所掛牌交易。這是繼上證50ETF期權上市之后,期權市場向前再邁出的一大步。

  在期權中,這房子每平米1萬元的價格,就可以看作是“行權價格”,定金就是“權利金”。你就是“買方”,最大損失就是2萬元的定金。交了定金就獲得了在未來以每平米1萬元的價格買入這套房的權利,這在期權中就叫“買進了看漲期權”。

  期權,又稱為選擇權,是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。期權的含義就是在未來特定時間以特定價格買入或賣出某項標的資產的權利。金融衍生工具的一個重要作用就是為了化解金融投資中的風險,將這些風險分配給那些最有能力而且又最愿意去承擔風險的投資者。期權就是一個靈活多樣的投資避險工具。

  美國聯邦儲備委員會主席耶倫上周五(27日)在哈佛大學講話期間表示,如果美國經濟數據改善,“隨著時間推移美聯儲逐步、謹慎加息是合適的,可能在未來數月美聯儲將會加息”。

  2016年中央一號文件明確指出,要“創設農產品期貨品種,開展農產品期權試點”、“探索建立農業補貼、涉農信貸、農產品期貨和農業保險聯動機制”、“穩步擴大保險+期貨試點”、“改革完善糧食等重要農產品價格形成機制和收儲制度”。對此,大連商品交易所新聞發言人表示,中央一號文將農產品衍生品市場發展和創新服務納入其中,表明新形勢下進一步發展農產品衍生品市場及發揮其功能作用已經成為國家推進農業供給側改革、加快農業現代化建設的抓手之一,大商所將積極貫徹中央一號文精神,加快推進豆粕等農產品期權上市、擴大“保險+期貨”試點,增強“三農”服務廣度、深度和力度,提升服務的有效性。

  我們可以通過一個生活中的例子來概括期權的特點,比如買房。在我們決定要買一套房時,先是去看房,看好之后,就與房產商談好價格,假設每平米1萬元,然后要交2萬的定金,簽合同確定下這筆交易。約定對方必須要賣出,買與不買則是你的權利。這樣,即使房價上漲,房產商也必須要按原來約定的價格將房子賣給你;如果房價下跌,你覺得按原來約定的價格買太虧了,可以選擇不買,大不了定金不要了。這就可以看作是期權的基本雛形。

  其實進一步來看,又因為房子在不同地段、不同樓層等因素,會有不同的價格的設定。期權也是考慮到各種需要,設計了不同的行權價格,供投資者選擇。而定金多少,這是雙方認可就可以成交了。所以,在期權交易中,投資者只要選擇好行權價格,權利金是與期貨一樣,是競價產生的。

  對于投資者來說,多了一種可以投資操作的金融工具,當然要先清楚其操作的一些要點。因此,筆者專門采訪了專業人士,給大家指明方向。

  同一個標的的合約,可能會有不同的行權價,比如說有一個平值的,會有好幾個虛值的,好幾個實值的。你在做交易的時候,就需要去選擇某一個行權價格的合約,當然這個行權價的選擇實際上是跟投資者自己的交易習慣和風險承受能力關聯度比較高,選擇實值合約,是相對保守一點,虛值合約要求的風險承受能力要高一些。”

關鍵詞:期權資訊

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